投资黄金是否能够对冲股市风险，大家怎么看？:黄金作为非常普通的一种资产配置手段，大多数投资者都会有所接触，但真正规模性持有黄金的普通投资者，其目的依然

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黄金作为非常普通的一种资产配置手段，大多数投资者都会有所接触，但真正规模性持有黄金的普通投资者，其目的依然是希望能够保值增值。

至于规避货币和证券等资产信用风险的价值，往往被投资者忽略，因此在贵金属价格进入熊市的这三年多时间里，市场对黄金的投资热度逐年下滑。

中国等市场对黄金的首饰消费数据虽然日趋走高，但还不足以撼动由金融市场主导的国际金价运行体系。金饰和制造业领域对黄金的消费，可以稳定黄金市场需求，但不足以创造更多投资机会。

在黄金价格飞速上升的2010年，全球首饰金的消耗是2060吨，到了价格比较低迷的2014年，首饰金消耗2209吨，四年间总需求量只增长了7%，价格变化对需求市场影响不大。

十多年来，金饰需求占全球GDP的比重一直稳定在0.1%-0.15%，首饰需求市场在中国GDP增长明显放缓的2014年对全球GDP的贡献甚至低于2013年。

因此首饰市场对金饰的需求，还取决于整体GDP增长情况。

不同的国家可能有不同的产业模式，对黄金实物的利用水平也各不相同。

有统计显示，在美国，实际GDP每增长1%，金饰需求就增加2.3%，而金饰和电子应用黄金的需求占到美国黄金需求的50%。

尽管如此，全球制造业方面对黄金的消耗，一直占实物黄金年消费总量的10%左右，近几年来也没有发生太大的变化。

在没有发现黄金新的用途，以及能够人工合成黄金之前（可能性不大），制造业领域对黄金的需求也不足以引起价格的趋势性改变。

相比实体市场，金融市场对黄金的需求波动性极大。同样是2010年至2014年，全球黄金投资性需求因美元以及全球股票等市场吸引力增长，从1333吨降到了905吨，降幅超30%，这被认为是国际金价持续下跌的主要原因。

黄金作为一种金融属性非常强的商品，更多的是在各类货币之间反应汇率状况以及走势，黄金的这种金融属性给投资者带来的，是超越美元定价体系之外的一种投资机会。

举例来说，过去一年当中，尽管以美元计价的黄金下跌了7%，但以日元计价的黄金则因汇率因素，上涨了超过15%，因为同期美元兑日元升值了25%。

实际上日本市场黄金价格曾在2013年4月4日日本央行宣布资产购买计划之后的一周内上涨了7%，而同期以美元计价黄金价格下跌了接近5%。

每每日元贬值，在东京各黄金卖场就会出现排队买黄金制品的人群。因此身在日本的投资者如果要投资黄金，主要是在关注日本央行的货币政策以及日元走势，而非美元。

这样的例子同样发生在欧元区，由于欧央行量化宽松预期的影响，欧元兑美元汇率走低，今年第一季度，以欧元计价的黄金价格上涨了10%，而以美元计价的黄金则下跌了接近3%。

如果你是一个聪明的投资者，肯定会看到其中非常明显的的投资或套利机会，这种机会如果只关注美联储，就很难被抓住。

如果要更深一层的探究关于黄金在金融市场的作用，主要还得看各国央行和银行等金融机构对其的态度。

自2008年金融危机以来，全球央行对黄金净买入操作已持续至今，而银行等金融机构在拿黄金平衡资产和汇率，以及利用其金融属性获利方面一刻也没有停止。

中国目前还处在外汇管制阶段，但资本市场的开放只是时间问题，以人民币计价的黄金国际板已经在上海自贸区推出，人民币汇率的波动幅度也在逐步加大。

未来人民币会不会像日元一样进入一个长久的疲态？投资者会不会提早买入黄金以平衡人民币币值波动？这都是市场参与者必须要思考的东西。

作为一个行业观察者，笔者个人大体的判断是，由于中国跟美国等发达国家市场利率差距过大，中国解决经济问题依然需要走向更低利率，美元利率的上升跟人民币利率的下行将是一个长期的过程，这个过程或许会持续10年，甚至更长。

以人民币计价的黄金会不会因此而进入一轮比较稳定的升值通道，或许还得看美元具体的“强势”程度，但总体来说，黄金的金融性需求将因全球汇率波动因素而逐渐增大，这是一个不可逆的趋势，对金价的影响不可忽视。

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首要厘清什么是对冲，多数人根本不清楚对冲的意思，对冲是要同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易，简单说是要百分之百保本的结果，不是只是降低损失幅度就叫对冲，那只能说是资产配置。我们分两点来看：

1、如果是要对冲风险，那么一般的股票投资人只要做到严格执行止损就可以了，轻仓或空仓才是一般散户能采用的对冲手段，首先散户资金部位不大，就算你投入1000万跟机构一比也不算什么，对冲是需要成本的，要考虑到这些成本效益，要支付的交易费用，要付出的时间，这些都不是一己之力能够去应付的。所以要认清自己在市场的身份，散户不需要考虑机构式的对冲工具。可以考虑的是止损以及资产配置，实际上股债平衡就可以降低投资部位的波动风险，只是投资人一般没有什么耐心让效果打折了。

2、黄金的涨跌主要是观察美元走势以及实际利率的走势，偶有地区性政治或战争风险会影响金价，以近期来看，当全世界都因为疫情影响了经济并且让股市大幅下跌，买入黄金并不能完全对冲掉股市下跌的风险，可以看看这个月到目前为止黄金上涨了2.5%，但是各国股市跌幅至少20%以上，如果不加上杠杆是没有对冲效果的，但是散户一旦玩了杠杆那多数是亏惨了，最后变成两头亏。黄金上涨要看美元能否继续下跌，现在全球救市纷纷降息，极低利率对金价是有支撑的，但是涨幅不一定能跟上股市跌幅，现阶段美元是主要避险工具，美元需求升高会让黄金的避险功能暂时消失甚至大跌。实际利率低持有黄金这种不生利息的资产才能推动购买黄金的意愿，目前油价大跌的情况下造成通胀回落，这会让实际利率的下行空间有限影响黄金的上涨动能。

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可以，其中的原理是什么我不太清楚。但是我做了20几年的股票和期货，确实如此，眼见为实嘛。

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大家好我是小韭菜长的快。

黄金作为流通市场的硬通货，永远都是资产避险，保值的最佳港湾。他在稳定经济，抑制通货膨胀都有很重要的作用。

在经济危机，或者出现大的事件中，黄金都有很好的上涨表现是，是能够对冲股市风险，但要分什么时机，比如说2007年2008年金融危机时，全球股市暴跌，但黄金是一直大涨的，美黄金从641美元一盎司大涨到1923.7美元一盎司，2018年中美贸易战，黄金从又从1167.1美元涨到1566美元一盎司，而这次疫情和股市大跌，黄金又涨到1704.3美元一盎司，虽然前两天大跌，但两个交易日涨幅收回阵地。所以投资黄金是能够对冲股市风险，但一定要等回调再进，虽然现在大方向是多头，但还是有点偏高，等回调1550美元一盎司附近可以考虑进场

个人观点，仅供参考，喜欢的给个关注[祈祷][祈祷][祈祷][祈祷][祈祷][祈祷][玫瑰][玫瑰]

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黄金基金投资风险较小，收益相对稳定。

股票具有高风险高收益的特点，黄金作为一种金融资产，则具有天然的避险属性和长期保值的投资价值，因此，购买黄金基金一定程度上可以对冲股票的风险，但因为股票与黄金的风险等级差别较大，黄金基金对股票的风险对冲也是相对有限的。

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投资黄金是否能够对冲股市风险？在我看来，作为分散投资策略，投资黄金可以分散股市风险，但黄金并不能对冲股市风险，因为它们关联性并不强，接下来我将具体分析。

首先，黄金作为硬通货，它可以对冲外汇风险，投资黄金，可分散股市风险。

当某国币贬值时，投资黄金可以对冲，比如美元贬值，黄金就会涨价，投资黄金就是一种好的选择。而股市的变化，由多种因素决定，比如实体经济的好坏，货币政策的宽松程度，市场的恐慌情绪。比如，前段时间的美股大跌，黄金大跌，很大程度是由货币流动性紧缩有关，黄金与股市关联性不很强，但同属投资工具，市场资金一定的情况下，投资股市的钱多了，投资黄金的钱就少了，反之也一样，当流动性危机发生时，股市，黄金都会下跌，大家纷纷套现以应对急需。

其次，黄金号称“魔鬼货币”，投资黄金只可应对短期市场波动，不宜长期持有。

金本位时代已过去，黄金不再与货币绑定，它更多时候是作为货币对冲，所以，各国储备黄金，以保证本国币值。在本国币贬值时，低价抛售黄金，别国的人纷纷买入该国货币，购买黄金以获利，这样该国货币升值。因此，投资黄金适合于应对短期市场波动，不宜长期持有。因持有黄金没有利息，因此长期持有黄金，实际上就是赔钱的，因通货膨胀，将是长期的趋势，投资收益低都赔钱，持有黄金没有利息，升值不大就在赔钱。

最后，黄金也是一种消费品，受供需关系影响而或涨或跌，投资黄金，可在做空或做多中获利。

黄金是一种消费品，最大消费国是印度，主要是作首饰，因此受供需关系而价格波动，在期货市场，交纳一定保证金后，可做空或做多黄金而获利，因此，投资黄金可作为分散股市风险的一种资产配置。

总结

综上所述，投资黄金并不能对冲股市风险，但它可以分散股市风险，因它是硬通货，可对冲外汇，可应对短期市场波动，它是种消费品，在期货市场，可做空或做多获利，常用做资产配置的组合投资。

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首先，我们先弄明白黄金和股票投资的内在逻辑。

1、黄金并不能不产生现金流，我们持有一块金条几年，它并不能给我们带来现金收益，必须是有人出更高的价格买走这块儿金条我们才能赚钱，否则黄金拿在手里不会产生任何收益。也就是只能赚价格波动的钱。

2、股票，我们买股票实际是买了一家公司一部分的收益分配权。公司盈利了我们会每年拿到一部分分红，分红后我们持有的股票数量是不变的，如果公司效益持续向好，那么我们理论上可以永远持有股票拿分红。而且这只是一项收益。我们想一下，如果一家公司持续盈利，那一定会有资本盯上它，想要拥有它。大家都想要的东西，价格一定不会便宜，相应的股价也一定会涨上去。这就是我们投资股票赚的另一项价格波动的钱。“宝万之争”推高万科估价就是很好的例证。

以上我认为黄金并不能对冲股票风险，在优秀的公司不贵的时候买入并长期持有才是合理的方式，前提是闲钱投资。

下面附一张美国200年来投资股票、债券、黄金的收益曲线图做参考。

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国际金价成本行业内认为有四个答案，就是每盎司1200美金、1500美金、1100美金、900美金。与金矿开采难度、人工成本、金矿的盈利目标有关。本人认为1200美元每盎司比较公允。当国际金价接近这个成本附近时，风险较低。反之较大。仅供参考。

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对冲？最佳对冲是房价…

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黄金的价格不是由黄金本身价值决定的，而是由美元的市场充裕性决定的。

黄金价格好的股市有一定相关性，但有时是正相关有时是负相关，而这背后隐含着一套经济逻辑。

我们先从基本面分析。黄金的这波繁荣从2018年10月开始已经持续了15个月了，上涨的基本逻辑是世界经济困难，各国货币放水，黄金作为避险资产而被青睐。

我们将眼光更长远一些，黄金之前最大的一场牛市在2000年到2011年之间，当时格林斯潘作为美联储主席信行的是宽松的货币政策，所以在2008年危机之前攒下了大量的坏账，并最终导致次贷危机。在2008年之前，黄金价格上涨是因为美联储的货币日常宽松形成的黄金水涨船高，那时候，不仅黄金，所有大宗资产都在涨价，美国股市也屡创新高。

在2008年之后，黄金上涨是避险需求和货币超发共同推动的。次贷危机后，美联储执行更宽松的货币政策，大量放水导致美元贬值，我们可以看到在2008年至2011年间，美元一直在低谷徘徊而黄金却屡创新高。

2011年后，随着经济发展和美联储收紧货币政策，经济危机的恐慌逐渐过去，美元流动性逐渐收紧，黄金价格开始下跌，直到2018年才开始又一波回升，但迄今为止也没有突破2011年的高点。

最近因为新冠肺炎疫情导致了世界范围内的金融动荡，黄金曾经出现短期下跌，原因是各类市场都在下跌，现金为王的恐慌导致一切资产都在被卖出，这里面就包括黄金，而美元指数则一路飙高。

近日，美联储开启无限量印币模式，令市场恐慌情绪缓解，金融市场和大宗商品市场回升，而美元指数升势暂缓，黄金也大幅反弹。

从美联储放水的姿态来看，后期美元贬值在所难免，黄金也会重拾升势，但是鉴于危机发展走向未名，现在贸然判断几个月內的走势便无异于掷骰子打赌。

我们从图形技术上分析，现在黄金已经涨至2011年的历史大顶区间，面临着较大的压力，短期可能难以大幅上涨。

如果借鉴2008年危机时的黄金与美股走势:道琼斯指数在2007年10月达到顶点，2009年3.31日跌至谷底，历时17个月。在2008年2月～6月和2008年7月～9月经历了两次反弹。黄金是在2008年的3月～10月经历了一波下跌。我们可以确定黄金的涨跌逻辑:当危机得到确认，市场紧张、货币缺乏时，黄金也跟随下跌;当危机发展到后期，市场恐慌情绪逐渐平淡，而货币放水的威力开始逐渐显现时，黄金开始上涨。从这个角度考虑，黄金上涨至少要在股票市场经历一到两次反弹调整之后才能开始，鉴于本次美联储行动迅速且力度空前，可以在股市经历一次像样的反弹后看多黄金。

作为市场参与度最大、货币容纳量最大、与实际市场最贴近的股票市场的反应可作为黄金走势的一个参考。

鉴于中国经济的壮大、中美股市的不同周期性和电子货币等新型货币的出现，黄金的避险能力将会大幅下降，后期黄金会恢复涨势，但是要再出现2000年～2011年的大牛市已经不太可能了。